施工, engineering M&2018年创纪录的记录:FMI

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FMI投资银行子公司FMI Capital Advisors 公司的最新报告显示,工程和建筑领域的并购水平达到了创纪录的水平,使美国公司在全新的竞争格局中前进。

M&从大萧条结束到2017年,该行业的波动幅度大致相同,每年约390到440笔交易。但根据去年的数据,去年宣布了534笔交易,创历史新高-比2017年增长26.5%,是有记录以来的最高水平 FMI的2019 M&A Trends for Engineering 和 施工 报告。

报告显示,随着婴儿潮一代的退休和接班人计划的实施,人口统计数据在一定程度上落后于这一峰值。同时,竞争激烈的环境正在激发买家的兴趣,因为企业希望通过提高自身能力和规模来与众不同。

改变竞争格局的新策略

报告称,为了在未来几年不确定性之前利用强劲的经济,建筑和工程公司正在重新评估其企业战略,以更加重视核心优势和能力。这不仅包括收购,还包括非核心资产的减少。

例如,Jacobs Engineering Group, 收购CH2M Hill 于2017年以28亿美元的价格出售,并随后将其能源,化工和资源业务出售给WorleyParsons 33亿美元 雅各布斯董事长兼首席执行官史蒂夫·德米特里奥(Steve Demetriou)在宣布后者的一封信中表示:``这笔交易标志着我们在2018年的投资组合转型中的一个拐点,专注于更一致,更高的利润增长。

像这样的交易会在竞争环境中引起涟漪。实际上,几乎三分之二的受访者表示,他们的竞争对手之一是在过去三年中被收购的,其中包括MWH Global(被Stantec收购),帕森斯·布林克霍夫(被WSP收购)和Layne Christensen Co.(获得的 by Granite 施工 Inc.)。根据FMI的说法,这种合并的发生是“公司满足客户对大型公司提供集成的单一来源解决方案的需求。”

研究指出,通过此类交易带来的增长机会,公司也可以看到更好的员工留任率。在收购Granite时,Layne Christensen首席执行官兼总裁Michael J. Caliel说:“作为大型基础设施公司的一员,我们的员工将受益于其良好的发展前景和强劲的增长潜力。”

在这个活跃时期之后,M&FMI发现,一项活动有望“保持强劲,但有可能在2019年及以后恢复到更常规的水平”。在受访者中,有60%的受访者表示并购是他们当前策略的考虑因素,而去年的调查中这一比例为70%。

超过一半的人还表示,他们的公司在2019年收购的可能性比2018年要小。去年有20%的公司进行了收购;在过去四年中占40%。

未来趋势

研究发现,民用基础设施和工业部门对自我执行和寻找劳动力的压力很大,因此今年的收购活动最为成熟。尤其是在2018年下半年,当联邦基础设施法案无法通过时,民间的购买意愿下降了。今年人们的兴趣提高可能表示乐观,认为一揽子计划将很快通过。

报告还说,美国西部,西南和东南部地区正在吸引80%希望在地理上扩张的公司。

根据FMI的说法,垂直整合是收购公司的主题,收购公司希望在MEP承包商,能源服务公司和建筑技术提供商中寻找那些在技术实施方面表现出色的公司。

FMI Capital Advisors董事总经理Ryan Foley表示:“越来越多的收购者将目标锁定那些在成功应对建筑业不断变化的IT环境方面表现出成功的专业承包商。” “那些拥有BIM,复杂的数据中心专业知识和预制能力的MEP已成为在建筑环境中感兴趣的购买者的热门前景。”

此外,超过半数的受访者表示他们正在考虑购买技术解决方案或将内部技术解决方案商业化。

“E&C公司需要技术作为差异化因素来赢得项目,而不仅仅是交付它们。” Brick负责人Kaustubh Pandya&Mortar Ventures告诉Construction 潜水,他补充说,市场充满了风险投资公司和企业投资者的投资。他的公司针对AEC和设施管理行业的创新软件和硬件解决方案,最近筹集了9700万美元的新资金。 “我们才刚刚开始,”潘迪说。

最终,研究表明,对集成交付方式的更广泛的接受正在促使承包商寻求建立内部设计能力的合作伙伴关系。 FMI在2018年6月发布的《设计建造利用率》报告中预测,设计建造将代表 接近一半 到2021年,各个市场的建筑支出的百分比

M指出,Katerra是公司希望从这种集成设计趋势中获利的最极端的例子 &一份报告。这家基于技术的模块化设计和建筑公司也被《建筑潜水》杂志评为``2018年度最佳交易商''。 获得的 去年有两家总承包商,两家建筑公司和两家专业公司集设计,供应,制造和组装能力于一身,据传目前价值40亿美元。

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